시장 심리 | 읽는 시간: 5분
VIX(CBOE Volatility Index)는 시카고옵션거래소(CBOE)에서 발표하는 변동성 지수로, S&P 500 지수 옵션의 내재 변동성을 측정합니다. "공포지수(Fear Index)"라는 별명으로도 불리며, 향후 30일간 시장이 예상하는 변동성의 크기를 수치화한 것입니다.
VIX가 높을수록 시장 참여자들이 향후 큰 가격 변동을 예상하고 있다는 의미이며, 이는 보통 불안감과 공포의 증가를 반영합니다.
참고: 2008년 금융위기 때 VIX는 80을 넘었고, 2020년 코로나 팬데믹 때는 82.69를 기록했습니다.
VIX와 S&P 500 지수는 대체로 역의 상관관계를 보입니다.
VIX가 상승하면 포트폴리오의 위험이 커지고 있다는 신호입니다. VIX 20 이상에서는 방어적 포지션을 강화하거나 주식 비중을 줄이는 것을 고려할 수 있습니다.
VIX가 30 이상으로 극도의 공포 상태에 도달하면, 역사적으로 이후 주식 시장이 반등하는 경우가 많았습니다. "VIX가 높을 때 사라"는 역발상 투자 격언이 있습니다.
VIX가 높으면 옵션 프리미엄이 비싸지므로 옵션 매도 전략이 유리하고, VIX가 낮으면 옵션이 저렴하므로 옵션 매수 전략을 고려할 수 있습니다.
주의: VIX 관련 ETF/ETN은 장기 투자에 적합하지 않습니다. 시간이 지남에 따라 가치가 소멸하는 구조적 특성이 있으므로, 단기 헤지 용도로만 사용해야 합니다.
VIX는 CNN 공포탐욕지수의 7가지 구성 요소 중 하나입니다. VIX가 옵션 시장의 변동성만 측정하는 반면, 공포탐욕지수는 VIX를 포함하여 시장 모멘텀, 주가 강도, 안전자산 수요 등 7가지 지표를 종합합니다. 두 지표를 함께 활용하면 시장 심리를 더 종합적으로 파악할 수 있습니다.
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